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歌尔股份002241:22Q1业绩符合预告预计上半年表现亮眼

2023-01-27 10:32:11作者:沐瑶来源:新浪财经  阅读量:12377  

事件:4月26日,公司发布2022年一季度报告及半年度业绩预告22Q1公司实现营收201.1亿元,同比增长+43.4%,环比下降—21%,归母净利润9亿元,同比增长—6.7%,环比增长—4.4%,归母净利润8.8亿元,同比增长+46.1%,环比增长+7.9%,毛利率为13.7%,同比下降0.8个百分点,环比+0.9厘,净利率为4.5%,同比—2.5厘,环比+0.8厘预计22H1净利润20.7—24.2亿元,同比增长20%—40%,归母净利润1.90—2.18亿元,同比增长35%—55%2Q1业绩符合预测,上半年业绩亮眼:此前公司预测22Q1实现归母后净利润8.7—9.7亿元,扣除归母后净利润8.4—9.0亿元实际业绩符合业绩预告此外,公司继续加大在VR,声学和光学领域的R&D投资,22Q1 R&D投资11.1亿元,同比+58.1%由于VR和智能游戏机产品收入快速增长,以及优化产品结构提升整体盈利水平,公司在上半年消费电子行业整体表现疲软的背景下,仍实现了业绩高增长按照22H1业绩预告区间中值,预计22Q2净利润13.5亿元,同比增长+76.4%,环比增长+49.7%扣非归母净利润11.7亿元,同比增长+44.2%,环比增长+32.7%VR/AR以全年较高的知名度提供了广阔的增长空间:展望全年,Meta,索尼,苹果都有望发布VR头显新品,Pico全年出货量目标从100万台提升至180万台此外,伴随着功能升级,生态链不断完善,VR产品更加成熟,应用场景更加多样,VR/AR行业保持高增长态势据Digitimes预测,22年全球VR/AR出货量有望达到1910万台,同比增长+675%,2022—25年CAGR将达到59.2%,根据IDC的预测,22年全球AR出货量有望达到135万台,同比增长+309%,2022—25年CAGR高达121.4%作为公司的VR头显组装厂商,充分受益此外,智能穿戴,智能声学整机等产品保持稳定增长,年度增长的能见度较高投资建议:预计2022—24年归母净利润59/74/90亿元,对应16.0/12.8/10.5倍PE,维持买入评级风险:VR/AR出货量不及预期,下游需求受疫情影响,研究报告使用的信息数据更新不及时的风险

歌尔股份002241:22Q1业绩符合预告预计上半年表现亮眼

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